2024 CRYPTO叙事
困境中的复兴之路
引言
2023， 整个Crypto行业处于一个内部复苏和细分领域突破的一年，宏观叙事继续在困境中面临挑战，新的逻辑开始酝酿发生，很像2020年DEFI Summer之前的黎明初晓。
以太坊在过去的一年中整体变得臃肿和平淡，不论是应用层扩张还是底层协议的矛盾式进展都差强人意。反而以BTC为代表的行业最强大的沉淀资产平台和社区，开启了以Ordinal铭文为代表的再次创新，偶然中也是必然的结果。交易所的合规化已经是大势所趋，从香港到美国，都在去历史包袱，市场都在期待从FTX暴雷中重建一个稳定的合规的交易市场，为整个加密领域带来新的流量和资金。
Crypto行业是一个极速发展的领域，你很难预测他的发展脉络，因为最终的价值要归因于社区的共识，而共识本身就是随机收敛。对于2024，如果抛出几个历史问题有待解决，还是有一定的价值去启发社区思考。主流用户的破圈始终是一个核心主旋律，也是Crypto长久发展的基石，但是需要平衡短期的用户体验和长期的安全性。支撑这个困境的背后需要许多因素的共同发展，比如合规化与去中心化的矛盾，扩容和安全的妥协平衡，新协议和历史资产的兼容等。
2023 困境中的反思与复苏
谷底复苏 2023年BTC整体实现了3倍的稳步增长，FTX逐步进入破产清算
以太坊困境 NFT交易下降90%，PoS中心化风险，Layer2同质化竞争
BTC文艺复兴 Ordinal铭文协议横空出世，实现0 - 10亿美金市值增长，EVM生态反向传播
合规化挑战 香港牌照成功落地运营，Binance接收美国惩罚，美国ETF审批
纵观整体2023年，Crypto行业处于稳步复苏中，BTC/ETH相比年初的价格整体增长了2倍以上，细分领域实现了几十倍市值的突破，属于几家欢喜几家愁的阶段。在这样的背景下，需要开发者、投资方更加的专业和敏锐，因为不论是超早期技术形态突破，还是独特社区的形成，都有着更快的传播速度，机构式的基金很难按部就班的按照逻辑去捕获。
以ETH为代表的应用开发者生态经历了UST-Luna崩溃后开始进入了后DEFI阶段的探索，比如SBT社交Token,zkAPP等，但是都处于早期阶段。ETH的底层协议和基础设施依旧在去中心化和扩容的困境中矛盾式的发展，特别是完全ETH 2.0完全进入PoS经济生态后 Layer2的百团大战。同样的困局也存在于dAPP开发者生态，基于智能合约原生应用的高成本和低容量特性，导致很难进行破圈用户增长，真实用户的捕获依旧是开发者面临的挑战。
PoW VS PoS, 一个在2018年争论的焦点问题，在5年后的2023年依旧变成了一个主旋律。以Ordinal 铭文等协议为代表的BTC创新，本质上是对以太坊转型PoS之后的挑战和PoW的复兴，背后的基本原则是资产安全和开发生态的权衡博弈。站在BTC的角度，ETH也是一次开发者创新之旅的分叉，与今天的Ordinal铭文无出其右。Ordinal从年初在社区提议到发展到现在几十亿美金的市值，在去年的行情下实属是一次原教旨主义的创新突破。Ordinal的设计思想简单但是绕开了Layer2/SideChain面临的困境，轻量化的内嵌于BTC原生协议中，这是符合原教旨主义的胜利。BTC这次复兴开启的不仅仅是单一的铭文/NFT流量性，而是新的返璞归真设计思路，安全性始终是发展的前提，任何的妥协都将是弯路。
FTX的破产清算和Binance接受美国的惩罚都标志着美国对于加密资产的理解进入到了一个相对成熟的阶段，对于行业接下来的发展都起到很好的示范作用，比如交易所合规化、稳定币、数字资产发行等。香港为代表的新兴市场探索，给了加密资产更广阔的发挥舞台，局部地区的合规沙盒牌照给了资产交易黑暗中的一丝曙光。
2024 重生与发展
大规模用户增长APP AI驱动型dAPP, 社交驱动性用户增长dAPP
ETH的不确定性发展 PoS中心化和监管问题，L2中心化排序器 L3构建更成熟的dAPP
BTC开发者生态构建 Ordinal等铭文协议开发者生态发展，BTC驱动的交易型dAPP
合规化落地 交易所牌照制度成熟 混合型合规资产发行
新协议的诞生 轻量化、隐私计算协议 新资产协议 新meme/Punk社区文化
什么是真实的用户，什么是真实的价值，这个俩个问题始终困扰着Crypto行业的开发者。目前最成熟的用户群体还是以交易为驱动，真实并且稳步增长。对于行业的破圈，始终需要更多的场景突破。AI技术与原生的数字资产天然结合，有着潜在的爆发空间，比如链上LLM探索，WorldCoin为代表的AI驱动平台与Token治理生态结合等。Crypto行业的本质是社区共识，而社交应用的本质是用户共识，这俩者的融合有着巨大的想象空间，Nostr/TON等协议开启了这种方向的想象空间，不再是简单的NFT社交，而是复杂的成熟的下一代社交协议和服务。
ETH中心化监管，BTC再次出发，将会是社区和行业的共同焦点。ETH2.0是一个过度向开发者短期妥协的分叉方向，以牺牲安全性作为前提，BTC的铭文蓬勃发展就是对该趋势不满的显示表达。对于ETH，2024年最大的黑天鹅莫过于PoS的合规化监管问题，因为PoS本质上是委托和资本增值过程。反向来看，BTC依旧是行业最大、最安全的资产平台，只是缺乏流动性。Ordinal为代表的新BTC流动性协议不是一个终结，而是刚刚开始，接下来的协议有俩大重点发力方向：最大化安全前提的协议扩展设计，新协议的APP构建带来真实用户流动性。
合规化不是价值的源头，但是是行业增长的保障。以公共审计为背书的数字资产在2024年将会有更多的讨论和发展，包含RWA、稳定币、交易支付等。这些以链上协议为工具，公共审计为基石的资产形态会带给公众和机构跟多的信心和机会，重塑Crypto行业的口碑。
Crypto最核心的动力始终是社区、始终是社区共识凝聚形成的新协议。BTC开启了协议经济学，用社区思维升级了用户思维，但是缺乏拓展能力。自BTC之后，关于协议的拓展能力有着多样化的尝试，BCH的大区块、ETH的图灵合约，以及现今的Ordinal铭文等。或失败，或迭代，或迂回。基于目前拓展协议的困境，轻量化、隐私化、社区化或者依旧是2024创新者的思考方向。
附录：ZenFox Lab 研究文集
Autonomous Worlds-1：区块链与AI的交织，塑造未来的虚拟世界
从铭文到链上新计算协议 -Ethscriptions & Facet